随着 7 月的临近，我们即将迎来以太坊的重大改变。据此前消息报道，今年 3 月，EIP-1559 正式被纳入以太坊伦敦硬分叉升级，并提案暂定于 7 月 14 日部署至以太坊主网。

以太坊一直是创新加密技术的领导者，ETH2.0、EIP1559 两大升级以及 Layer2 扩容解决方案备受期待，这些改变显著提升了以太坊的可拓展性，从而缓解了网络拥堵、降低了高额的 gas 费用。

我们知道，比特币的价格一直位列加密资产头部，其中一个原因便是它的数量上限为 2100 万枚。物以稀为贵，随着时间的推移，当市场需求大于供给时，其稀缺性将会被放大。

在 EIP-1559 和 ETH2.0 成功升级后，以太坊的基础结构会发生改变，那么其代币经济会随之发生怎样的变化呢？ETH 的增发率会不会受其影响？增发率的改变又将如何影响 ETH 的价格呢？

笔者看过的大多数文章只对以太坊单方面的改变进行了分析，此文将 ETH2.0、EIP-1559 以及 Layer2 扩容三者之间融会贯通，并对这些基础结构的改变会如何影响 ETH 代币经济的供需方面做出了详细分析。本文摘自 Hacker Noon，作者是来自新加坡的分析师 Gideon Tay Yee Chuen。律动 BlockBeats 对本文进行了翻译：

以太坊近期将迎来重大的改变，这次改变的规模将超过 2015 年 7 月以太坊上线后的大多数升级，其中包括 ETH2.0、EIP-1559，以及在协议中越来越多地采用 Layer2 扩容。

这些变化的主要目的是增加以太坊的可扩展性，缓解网络拥堵，降低高额 gas 费，并提高网络效率。这些备受期待的改变是在对以太坊应用（特别是 DeFi 和 NFT 应用）需求激增的背景下出现的，这些需求已经超过了以太坊目前的极限。高需求导致了以太坊费用的飙升和竞争对手（如 Solana 和 BSC）的日益成功。

在我们对以太坊这次的升级满怀期待的同时，了解升级后其基础结构的改变将会如何影响代币经济 (以及价格) 也是相当有趣的。在这里，我们概述了这些基础结构的变化、他们的时间线，以及在短期和长期内对 ETH 代币经济模型（以及价格）的潜在影响。本文希望:

整合信息并将所有以太坊的改变融会贯通。大多数文章只涉及一个方面，有些不涉及代币经济，并且没有分析基础结构的改变将如何影响代币经济；探讨 Layer2 对代币价格的影响，这是不经常被讨论的一点；除了通常讨论的供应方面，还会探讨需求方面可能发生的变化。

考虑到文章的长度，可以跳过你熟悉的部分。

ETH2.0

概述：ETH2.0 可以分为两个主要的升级: PoS 和分片

1. PoS 共识机制

Beacon Chain 的设置是 ETH2.0 升级的第一步，它与以太坊的主网络平行运行，它将 PoS 共识机制引入以太坊网络，并为脱离当前的 PoW 共识机制奠定了基础。

在 PoW 下，区块链交易需要由解决密码问题的矿工进行验证，这些矿工需具备高算力。第一个解决问题的矿工创建一个区块，并获得新铸造的 ETH 奖励。与此同时，在 PoS 中，用户锁定 32 个 ETH 作为质押权益以成为一个验证节点，并像 PoW 机制下的矿工一样创建和验证区块。然而，他们并不会因为解决问题而存在竞争关系，而是被随机选择创建块区并获得奖励。因此，参与者将根据所投入的 ETH 数量获得相应的奖励。

这降低了网络的能源消耗，通过减少昂贵的硬件需求和鼓励创建更多的节点来保证去中心化，并使得网络更加安全，因为发动攻击需要大量的 ETH。这解决了区块链三元悖论的安全性和去中心化两方面的问题。与此同时，ETH2.0 的分片技术解决了可扩展性方面的问题。

2. 分片（Sharding）

分片的图形可视化，来自 Quantstamp

分片将大型数据库分割成更小部分，称为分片。这增加了可扩展性，因为验证者不需要存储整个网络的数据，只需要为它们分配的分片存储数据。目前，ETH2.0 计划有 64 个分片，通过 Beacon Chain 协调分片之间的交互。对于分片是否应该仅仅提供额外的数据，还是它们也应具有代码执行功能，仍然存在争议。

时间线: Beacon Chain 在 2020 年末上线。路线图中在 2021 年将包含分片，并加入 Beacon Chain，直到 2022 年最终将其与以太坊主网合并。在那个阶段，现存的旧以太坊链将成为网络中众多分片中的一个。

ETH2.0 对代币经济的影响 (供应方面)

在当前的 PoW 系统下，奖励为每个区块 2 个 ETH，每个叔块 1.75 个 ETH (当多个块同时被开采时创建，因为只有一个块可以被验证并添加到账本中)。请注意，2019 年 2 月之前的奖励更高。在目前的挖矿难度水平上，平均区块开采时间约为 13.15 秒，年增发率约为 4.5%。

在 ETH2.0 的 PoS 机制下，增发率要低得多，基于一些合理的假设，增发率预计在 0.5% 到 1% 之间。由于增发率取决于若干因素，因此很难给出一个精准的速率:

1. 质押的 ETH 数量/验证者的数量：更多的验证者通常会导致更多的 ETH 质押在网络中。然而，随着验证者质押的回报率下降，他们质押的意愿也随着更多验证者的出现而下降，最终被质押的 ETH 数量也会受到限制。

2. 验证者的作恶行为: 如果验证者离线或者故意验证错误的交易，他们会受到罚没 ETH 的惩罚。

上述因素可能会导致增发率的下降。

总的来说，ETH2.0 在与主网合并之前的试验阶段会导致供应率的短期增加，因为 PoW 和 PoS 系统都会发行 ETH。但是，合并后的 ETH2.0 将导致供应率大幅下降。

EIP-1559

概述: EIP-1559 改变了以太坊的费用结构，引入了基本费用的销毁

1. 根据 EIP-1559，交易费目前由两部分组成: 基本费用 (被销毁) 和针对矿工可选的小费。小费激励矿工在交易量较大时优先处理交易。

2. 每个区块的 gas limit 是 12.5M 到 25M，但是随着时间的推移，平均区块大小的目标为 50% 或 12.5M。通过在区块容量超过 50% 时增加基本费用 (网络拥塞时) 和在区块容量低于 50% 时减少基本费用就可以实现此目标。

这些变化减少了用户猜测其交易所需的 gas 价格的需求，相比于之前的『第一竞价模型』这个变化促成了一个更有效的收费系统和更少的费用支付。

时间线: 将在 2021 年 7 月的伦敦硬叉与其他 EIP 一同被包含在内。

EIP-1559 对代币经济的影响 (供应方面)

销毁的基本费用会根据以太坊的活动量相应地减少 ETH 的供应量，因为当网络拥挤的时候，为了满足 50% 区块利用率的目标，基本费用会增加。我们很难估计其影响程度，因为它严重依赖于以太坊网络活动量。以目前的交易费用作为衡量标准也并不准确，因为我们不确定基本费用与小费之间的比例。有人认为，EIP-1559 的实施将大大减少 ETH 的净增发量，从而使 ETH 进入通货紧缩。

Layer2 / Non-Layer1 扩容解决方案