不同代币增值机制及分红时机比较
基础业务正在增长并收到付款--如何将创造的价值计入代币实体，以便代币持有人能够从基础业务的现有或未来成功中获益？有哪些不同的机制来累积价值，它们的优点和缺点是什么？
本文通过代币价值累积的三步骤，对代币回购和销毁、质押奖励、激励等价值增值机制进行比较分析。
大纲如下：
什么是价值？如何创造？
第1步：定义流入渠道
第2步：确定流入的支付货币
第3步：确定价值累积机制
奖励：价值累积分配时机
什么是价值？如何创造？
价值=收入或数量。我们在代币上限表的分配部分谈到了价值应计。任何代表现有或未来收入的东西都代表价值。
换句话说，价值是通过流入生态系统来创造的。这些流入可以是任何货币（稳定币、L1区块链、原生代币），并且可以100%（主要的NFT销售、升级费用等）或X%（次级版税费用）累积到协议中。
例如，Crypto Vnicorns以100万美元出售100个初级NFT。假设诉讼程序归于代币实体，那么无论销售的货币是什么（可能是USDC、ETH或本地Crypto Vnicorns代币），代币实体都会累积价值100万美元的流入。
例如，Degen A从Degen B那里购买了价值10万美元的Gigidaiku NFT，Gigidaiku的创造者Kimit Break对所有二级交易收取10%的特许权使用费。假设诉讼程序进入股权实体，Kimit Break应计入价值1万美元的流入，无论销售的货币是什么。
这些流入是否应确认为收入（由于创造价值的时间段或支付货币）是会计师而不是我们的问题。我们关注设计可持续的 NFT 经济、有效分配资源和衡量业务决策的有效性。
收入是一个复杂而抽象的概念，可以根据支付货币和实际“赚取”收入的时间等各种主观参数来识别。例如。如果 Adam 为 1 年的 Netflix 订阅预付 120 美元，则 10 美元将在第 1 个月被确认为收入，120 美元将在第 1 个月被确认为现金流入。此外，以协议的本国货币收到的付款可能不会被确认为收入。
我们更喜欢使用流入而不是收入——流入更接近传统的会计现金流入（现金流量表）而不是收入（损益表）。但是，我们还在调整后的流入报表表中包括了非稳定币，例如非稳定货币的流入和原生代币或非原生货币（NFT 等）的流出。
传统的 3 种财务报表、估值方法 (DCF)、KPI（留存、DAU、LTV、CAC）并不直接适用于 web3。它们都需要进行调整，以更准确地代表 web3 协议的运行状况和性能。在 Vader Research，我们一直在研究专有报表和指标，以更好地说明价值创造和应计。
第 1 步：定义流入渠道
我们在上面解释了流入。现在让我们看一些常见的流入渠道和web3示例
游戏中常见的一些流入渠道是
游戏内角色、物品/武器或土地的初级一次性 NFT 销售
正在进行的主要 NFT 销售（育种/铸造/制作）
升级/维修/能源费
战斗通行证
投注/锦标赛买入费
尽管游戏通过让玩家“铸造”或“培育” NFT 给玩家一种控制感，但实际上价格是由开发人员设定的（或者 DAO 和流入直接进入协议。其中一些 NFT 可能是永久或消耗品。消耗品 NFT 可能会更频繁地出售，从而产生更可持续和经常性的流入。
Axie Infinity 经典流入：
初级 NFT 销售
一手土地出让
育种费——育种费是一种正在进行的主要 NFT 销售。培育成本限制了 NFT 价格，因此每当二级市场 NFT 价格高于培育费用时，任何人都有套利机会培育/铸造新的 NFT。
版税费用——二级市场交易费用。
Skyweaver:
争夺战入场费
特许权使用费
初级非卡牌NFT销售（英雄皮肤等）。
Splinterlands：
主卡 NFT 战利品盒销售
卡 NFT 升级费用
版税费用
比赛组织者费用
STEPN:
初级 NFT 销售
铸币费
维修/升级费用
版税费用
以太坊：